Dow Theory

موضوع: Dow Theory الثلاثاء أكتوبر 20, 2009 6:26 pm

احب ان انقل لكم نظرية داو - Dow Theory ليستفيد منها الجميع

منقول

مقدمة :

تعتبر أفكار - تشارلز داو ( 1902 - 1851) Charles Dowقاعدة التحليل الفني اليوم

و هو الذي أسس مؤشر داو جونز الشهير لبورصة نيويورك للأوراق المالية
وكان لكتاباته وتحليلاته دور كبير في بلورة الأفكار الفنية ونشرها حينما كان يشغل منصب رئيس تحرير جريدة (وول ستريت) وهي جريدة المال الأولى بالولايات المتحدة الأمريكية في ذلك الوقت .

وتمثل مجموعة افتتاحيات هذه الجريدة والمكتوبة بقلم داو ما يعرف بنظرية داو Dow Theory اليوم

ولا تزال تعتبر هذه الأفكار حجر الأساس لدراسة التحليل الفني
ولم يكتب داو أي كتاب عن نظريته قبل وفاته وإنما دونها في سلسلة من المقالات وفي عام 1903م بعد وفاة داو بسنة قام (نيلسون ) بتجميع مقالات داو

ونشرها في كتاب بعنوان (ألف باء المضاربة في الأسهم )
وهو أول من كتب عبارة (نظرية داو Dow Theory)

وتحتوي نظرية داو على ست فرضيات أساسية، سوف نتحدث عنها في هذا الموضوع

الفرضية الأولى
السوق يعكس كل شيء أو ( متوسطات السوق ) تعكس كل شيء

1. افترض داو أن السلوك العام للسوق يعكس كل عامل يقابله وهو يعكس آمال المتداولين ومخاوفهم وأفراحهم وجميع مشاعرهم
فحركة السعر ما هي إلا انعكاسات للتغيرات التي تطرأ على قوى العرض والطلب

السعر لهق هذه الفرضية على المتوسطات – ( فالمتوسط مؤشر عددي تقاس به التغيرات في الأسواق المالية ويعبر عنه كنسبه مئوية للتغير في يوم معين مقارنة بقيمته في فترة الأساس أو نقطة البدء ويقيس المؤشر تحركات أسعار مجموعة أسهم من أهم واكبر الشركات ارتفاعا وانخفاضا الأمر الذي يعكس سعر السوق واتجاهه )

2. وأيضا – التلاعب بالاتجاه الأساسي للسوق غير ممكن
فالعوامل الخارجية لا تؤثر أبداً على اتجاه السوق الأساسي ولكن تؤثر على اتجاهه الثانوي فقط ولهذا فإن حركة السوق الرئيسية تلغي جميع العوامل الخارجية الأخرى

فإذا كان اتجاه السوق العام هابط فإنه مهما حدث من عوامل نفسية وقتية لا تؤثر بشكل كبير على مساره إلا بموجات ثانوية صاعدة والعكس

مثال على ذلك

Dow Theory D10Q

الفرضية الثانية
السعر له ثلاث اتجاهات

الاتجاه الأساس للسعر مكون من ثلاث أجزاء
( الاتجاه الأساسي – والثانوي – والفرعي )

Dow Theory D1Q

1. الاتجاه الأساسي ( طويل المدى )

ويقصد به اتجاه السوق العام على المدى وهو يستمر من عدة أشهر إلى عدة سنوات

2. الاتجاه الثانوي ( متوسط المدى )

حركة الاتجاه الثانوي هي رد فعل تصحيحي عكس اتجاه حركة السوق الأساسي(أي الثانوي تصحيح للأساسي )

وتستغرق حركة الاتجاه الثانوي للسوق من شهر إلى 3 شهور تقريبا
ومداها من ثلث إلى ثلثين الموجة الصاعدةالأساسي سببهاهي تغيرات وقتية في اتجاه السوق العام الأساسي سببها عوامل إما خارجة عن السوق " سياسية أو اقتصادية" أو عوامل وقتية مرت على السوق سببت تغير وقتي لاتجاه السوق الرئيسي
الاتجاه الفرعي ( قصير المدى )

3. ويقصد بها تقلبات السعر اليومية

وهي تحركات صغيرة للسعر تستغرق من يوم إلى 3 أسابيع في عدة اتجاهات .وهي المكون الرئيسي للتحركات الكبيرة الأساسية والثانوية .
وهذه النقطة لم يتعمق فيها داو كثيراً

وقد قارن الاتجاهات الثلاثة ( بتيار البحر وأمواجه وتموجاته )

حيث يمثل اتجاه السعر الأساسي ( تيار البحر )
واتجاه السعر الثانوي ( الأمواج التي تصنع التيار )
واتجاه السعر الفرعي ( يمثلها التموجات الصغيرة )

ويمكن للمحلل تحديد اتجاه التيار ( الاتجاه الأساسي للسعر ) عن طريق ملاحظة أعلى نقطة في الشاطئ تصل إليها الأمواج

وإذا وصلت موجة ما إلى نقطة أعلى من السابقة فان التيار يتبع تلك الموجة
وعندما تتراجع أعلى نقطة من كل موجة تكون هذه إشارة إلى تغير اتجاه التيار وتراجعه

وهذا يقودنا إلى معنى الاتجاه التصاعدي والهابط عند داو

الاتجاه التصاعدي عند داو
فقد عرف داو اتجاه السعر التصاعدي ، بأنه :

Dow Theory D2Q

اتجاه السعر التصاعدي هو ( الوضع الذي يغلق فيه السعر العالي الأخير عند مستوى أعلى من أعلى سعر يسبقه
وان يكون السعر التنازلي أعلى من السعر الأدنى الذي يسبقه – أي – يكون خط الاتجاه التصاعدي نموذج من القمم والقيعان المتصاعدة )

وعلى هذا تكون بداية السوق التصاعدية بتكوين قمة أعلى ونهايته بتكوين قمة أدنى

Dow Theory D3Q

الاتجاه التنازلي عند داو
وعرف اتجاه السعر التنازلي ، بأنه :

Dow Theory D4Q

السعر التنازلي ( بأنه الوضع الذي يغلق فيه السعر العالي الأخير عند مستوى أدنى من أعلى سعر يسبقه
والسعر الداني الأخير أدنى من أدنى سعر يسبقه ، أي يكون مجموعة من القمم والقيعان التنازلية )

وعلى هذا تكون بداية السوق التنازلية بتكوين قمة أدنى من القمة السابقة ونهايته بتكوين قمة أعلى من القمة السابقة

Dow Theory D5Q

موضوع: رد: Dow Theory الثلاثاء أكتوبر 20, 2009 6:30 pm

الفرضية الثالثة
مراحل تحركات السوق الرئيسية

افترض داو أن أي سوق يمر بإحدى حالتي السوق الصاعدة أ والسوق الهابطة

أولاً : السوق الصاعد ويمر بالحالات التالية:

1- - مرحلة التجميع :

وتكون عادة بعد نهاية اتجاه هابط وتكون مرحلة إحباط كبير لدى الكثير من المتداولين وهذه يكثر فيها الشراء من أصحاب المعلومة و فرصة جيدة للمضاربين المحترفين والذين أيقنوا بأن السوق قد استوعب أي أخبار سيئة "قد" تطرأ على السوق

2- - مرحلة الارتفاع :

وهذه المرحلة تكون عادة هي المرحلة الأسهل والأطول في السوق حيث تبدأ الشركات في التفاعل مع أخبارها وتبدأ الأحوال الاقتصادية في الازدهار

3- - مرحلة التصريف :

يلاحظ في هذه الفترة الإفراط في التفاؤل في السوق من قبل المتداولين وتبدأ الأخبار والإشاعات فيها تكثر بشكل كبير وفي هذه المرحلة يبدأ البيع والتصريف والذي يفضل فيه الخروج من السوق عند هذه المرحلة

ثانياً : السوق الهابط ويمر بالحالات التالية:

1- - مرحلة التصريف:

يمتاز تصريف هذه المرحلة بالتصريف في الاتجاه الصاعد وعند أسعار متضخمة وتكون عادة في نهاية اتجاه صاعد سابق

2- - مرحلة الذعر :

وفي هذه المرحلة عدد البائعين أكثر من عدد المشترين ويغلب على هذه الفترة البيع والهبوط في الأسعار وهي عكس المرحلة الثانية في الاتجاه الصاعد حيث يغلب عليها الذعر والخوف بين الكثير من المتداولين وقد ترى حجم تداول عالي والأسعار في هبوط وهذا دليل قوي على البيع

3- - مرحلة اليأس والإحباط :

ويكون الناس في هذه المرحلة في قمة يأسهم وإحباطهم من السوق بينما يكون فيها البيع بشكل بسيط وأيضاً الشراء ولكن يغلب الشراء هنا نظراً لكون العديد من الأسهم قد استبقت أسعارها وأخبارها السيئة

الفرضية الرابعة
حجم التداول يؤكد اتجاه السعر

اعتبر داو حجم التداول في السوق عامل ثانوي بالنسبة للاتجاه ولكنه في نفس الوقت عامل هام لتأكيد اتجاه السعر
ولابد أن يتزايد حجم التداول في نفس خط الاتجاه الأساسي

فالسوق إما سوق صاعدة أو سوق هابطة

وعلى هذا الأساس تكون كميات التداول ، كالتالي :

بالنسبة للسوق الصاعدة تكون كميات التداول- كالتالي /

الإشارة، حجم التداول عندما ترتفع الأسعار إلى الأعلى
ب‌- ينخفض حجم التداول عندما تنخفض الأسعار إلى الأسفل

بالنسبة للسوق الهابطة تكون كميات التداول - كالتالي /

أ‌- ينخفض حجم التداول عندما ترتفع الأسعار إلى الأعلى
ب‌- يزداد حجم التداول عندما تنخفض الأسعار إلى الأسفل

الفرضية الخامسة
المؤشرات تؤكد بعضها البعض

بوضعه لمؤشر القطاع الصناعي ومؤشر قطاع الموصلات
افترض داو انه لا يوجد أهمية لأي إشارة تدل على اتجاه تصاعدي أو اتجاه تنازلي
إلا إذا أعطت المؤشرين نفس الإشارة ، مؤكدين بعضهم البعض

ولم يعتبر داو انه لا بد من حدوث الإشارات بشكل متزامن ولكن اعتبر بان الوقت الأقصر بين حدوث الإشارات يعني تأكيد قوي

وعندما تكون الإشارة من مؤشر دون الآخر يفترض عندها أن الاتجاه الأساسي لا زال قائم

الفرضية السادسة
من المفترض استمرار خط الاتجاه في مساره حتى يعطي إشارات مؤكده على انعكاسه

1. هذا الاعتقاد يعتبر إحدى أساسيات الطرق الحديثة لتتبع خط الاتجاه ، فهي مرتبطة بالقانون المادي لحركة السوق
والذي ينص على ( اتجاه الحركة يميل إلى الاستمرار في اتجاهه إلى أن تأتي قوة خارجية تغير هذا الاتجاه )

ويوجد عدد من أدوات التحليل الفني تساعد المتداولين في التعرف على مستويات الانعكاس
ومن ضمنها دراسة مستويات الدعم والمقاومة – الأنماط السعرية – خطوط الاتجاه – المتوسطات المتحركة

2. ومن أصعب المهام لمتبعي نظرية داو (أو لمتتبعي الاتجاهات ) هي القدرة على التفريق بين تصحيح ثانوي عادي في اتجاه معين
وبين أول خطوة لاتجاه جديد في الجهة المعاكسة

ويوجد سيناريوهين مختلفين في السوق للانعكاس ، وهي :

سيناريوهات الاتجاه التنازلي
الانعكاس الأول

Dow Theory D6Q

فشل القمة C في الارتفاع إلى مستوى أعلى من القمة A
وتمكن السعر من كسر النقطة B
وهذا يشير إلى وجود بيع عند المستوى S
(ويسمى هذا انعكاس ضعيف)

الانعكاس الثاني

ارتفعت القمة C إلى مستوى أعلى من مستوى القمة A
قبل أن يكسر مستوى النقطة B
ويرى بعض المؤيدين لنظرة داو بأنه يوجد إشارة بيع عند المستوى S1
بينما ينتظر البعض حدوث قمة عند مستوى اقل عند القمة E قبل أن يحكموا على بداية الاتجاه التنازلي عند مستوى S2
وتظهر إشارتي بيع عند المستويين 1 S -2 S
سيناريوهات الاتجاه التصاعدي

الانعكاس الأول

Dow Theory D7Q

كون السعر قاع جديد عند النقطة C أعلى من مستوى القاع السابق A

Dow Theory D8Q

واستطاع السعر تجاوز مستوى الأسعار عند القمة B مما يشير إلى وجود شراء عند مستوى النقطة B1

( ويعتبر انعكاس ضعيف )

الانعكاس الثاني

Dow Theory D9Q

انخفض القاع C إلى مستوى أدنى من مستوى القاع A
قبل أن يتجاوز مستوى النقطة B
ويرى بعض المؤيدين لنظرة داو بأنه يوجد ( إشارة شراء أولية ) عند المستوى 1B
بينما ينتظر البعض حدوث قاع أعلى عند القاع E قبل أن يحكموا على بداية الاتجاه التصاعدي عند مستوى 2B
وتظهر إشارتي شراء عند المستويين
1B-2B

القانون العمومي – لداو -
لتشارلز داو قانون مهم يعرف بالقانون العمومي

ينص على ان حركة الأسعار الرئيسة بسوق الأوراق المالية لإحدى الدول الصناعية الكبرى ستتكرر بمرور بعض الوقت في أسواق الأوراق المالية الصناعية الأخرى

وهذا ما نلاحظه بالفعل في البورصات العالمية حيث هناك شبه عدوى تسري بينهم حال صعود الأسعار أو هبوطها

فنجد أن الحركة في إحداها تتأثر ولو بدرجات متفاوتة بما يسري في البورصات الأخرى

مثال

العلاقة بين مؤشر السوق السعودي مؤشر الداو جونز فى ضل الازمة العالمية

موضوع: رد: Dow Theory الخميس أكتوبر 22, 2009 12:03 pm

مجهود رائع تشكرين عليه
جزاكي الله كل خير
شكرا جزيلا

موضوع: رد: Dow Theory الخميس أكتوبر 22, 2009 3:50 pm

اشكر تواجدك الدائم

موضوع: رد: Dow Theory الجمعة نوفمبر 20, 2009 10:40 pm

:

موضوع: رد: Dow Theory الجمعة نوفمبر 20, 2009 10:40 pm

والله ده اقل واجب

موضوع: رد: Dow Theory السبت نوفمبر 21, 2009 11:49 am

شكرا على مرورك الطيب

وشكرا على المجهود اللي قدمته منشان التعبير عن الشكر

تسلم ياعلي واتمنى لك الفائده

» Quantum Theory I
» Multidimensional Liquid Chromatography: Theory and Applications in Industrial Chemistry and the Life Sciences